¿Cuánto vale tu proyecto emprendedor?

En este artículo vamos a conocer, de forma práctica y sencilla, los principios fundamentales de la creación de valor en un proyecto emprendedor. Para ello, nos valdremos de un relato que narra la aventura emprendedora de “Pedro’s Store”.

Pedro, emprendedor visionario y hábil comerciante, estaba decidido a iniciar una actividad comercial al por menor con una tienda de productos ecológicos.
Nosotros le explicamos algunos conceptos básicos, pero imprescindibles, que todo emprendedor debe tener presente a la hora de decidir (desde un punto de vista puramente económico) la definitiva puesta en marcha de un proyecto empresarial:

• Una idea de negocio, sea cual sea, vale muy poco, el valor real está en el grado de excelencia que alcancemos en su ejecución.
• Crear una empresa no es más que un proyecto de inversión. Por tanto, implica sacrificar unos capitales hoy, con la esperanza de rentabilizarlos, mañana.
• En el mercado hay otras muchas alternativas de inversión disponibles.
• Diremos sí, a un proyecto emprendedor, si su rentabilidad esperada es superior a la de otras inversiones posibles.

Una vez convencido de la viabilidad de su idea, tras seis meses de duro trabajo y una inversión económica de 20.000 €, al fin pudo comenzar su actividad empresarial. En se momento, Pedro se preguntaba cuánto valdría su proyecto de negocio. La respuesta es muy clara: una empresa en la fase inicial vale tanto como la inversión realizada, en su caso, no más de 35.000 €.  (Activo Fijo + Existencias, 20.000 €;  Sueldo promotor-full-time 6 meses- 15.000 € aprox).

Antes de cumplir el año, Pedro tuvo la oportunidad de adquirir mediante traspaso dos nuevas tiendas propiedad de un competidor a punto de jubilarse. Sin pensarlo demasiado, se endeudó para financiar la compra. Casi sin darse cuenta se había convertido en el propietario de una cadena local de distribución minorista, “Pedro’s Store”.

Los primeros años, la cosa iba razonablemente bien y nos consultó como podía saber si los beneficios que estaba obteniendo merecían la pena. Para no complicar nuestro consejo le recordamos que tenía que medir el ROI ( la rentabilidad sobre el capital invertido) y compararlo con la rentabilidad de otro tipo de inversión. Calculamos un ROI conjunto de un 15% y Pedro quedó muy satisfecho al compararla con la rentabilidad que en esos momentos ofrecían otras inversiones (letras, bonos, bolsa, etc.).

Pero nuestro amigo perseguía la eficiencia y nos preguntó si debía cerrar una tienda cuyo ROI solo era de un 9% -si cierro, el ROI medio aumentará- nos dijo. Efectivamente así es, pero le explicamos que no era buena idea. Maximizar el ROI no es el objetivo. Maximizar el Beneficio Económico (BE) es el objetivo. Éste recoge la variable que nos falta para cerrar el círculo del valor, el coste del capital invertido (CC). El BE puede expresarse como la diferencia entre ROI y CC, multiplicada por la cantidad de capital invertido. Aunque la tienda mencionada obtenía un ROI inferior, aún superaba al CC (calculado en un 7%), ganando, por lo tanto, también dinero. Si cerraba, el ROI aumentaría, pero el BE disminuiría.

A través de esta sencilla historia hemos descubierto cosas muy importantes para la correcta gestión financiera de una actividad empresarial. Recapitulemos las cinco lecciones clave para la creación de valor en tu proyecto emprendedor:

1. Al inicio, el valor creado por tu empresa es igual al capital invertido.
2. A partir de ahí, tu empresa vale más o menos que su capital invertido en la medida que gane más o menos que su coste del capital.
3. Serás capaz de crear valor si obtienes una rentabilidad del capital invertido superior al coste de oportunidad del capital.
4. Cuanto más puedas invertir para lograr rentabilidades superiores al coste de capital, más valor crearás.
5. Selecciona aquellas estrategias que maximicen el valor actual de beneficios económicos esperados.